天津凯华绝缘材料股份有限公司(以下简称：“公司”)正式登陆北京证券交易所。

　　此次IPO，凯华材料募集资金将全部用于，公司电子专用材料生产基地建设项目。待项目建成后，公司可实现年产3000吨环氧粉末包封料和2000吨环氧塑封料的生产能力，一方面切实满足客户需求，促进业务快速发展，另一方面拓宽公司环氧塑封料相关业务，提升公司盈利能力。

　　本次北交所上市，发行价格为4元/股，发行市盈率为16.65倍，截至22日中午，最新股价为5.08元，涨幅为27%

　　凯华材料是国内较早进入环氧电子封装材料领域的公司之一，在行业领域深耕二十多年，公司主要产品包括环氧粉末包封料、环氧塑封料以及其他电子封装材料。

　　公司通过自主研发，业务不断创新，在长期运营过程中，形成以市场为导向、以创新为驱动力的经营模式，一直专注于无卤型电子封装材料生产工艺的优化和改进，为客户提供技术指导及问题解决方案。

　　凯华材料自成立以来高度重视产品研发，报告期各期，公司研发费用分别为538.68万元、508.73万元、634.28万元及280.03万元，占当期营业收入的比重分别为5.74%、4.98%、4.66%和4.62%，半岛综合体育入口报告期内公司研发费用率维持在稳定水平。

　　截至目前，凯华材料获得已授权专利技术41项，其中发明专利32项，实用新型专利9项。先后取得ISO14001环境管理体系认证ISO9001质量管理体系认证以及IATF16949质量管理体系认证。公司产品获得国际UL认证，满足无卤素、RoHS、REACH等环保要求。2021年7月，半岛综合体育入口凯华材料被工信部认定为第三批国家级专精特新“小巨人”企业。

　　经过多年的积累，凯华材料在产品配方及关键的生产工艺参数已形成了属于自己的核心技术，而产品配方和生产工艺参数的不同直接影响到产品的性能、成本以及市场竞争力。

　　与同行业竞争对手相比，公司具备较强的研发能力，知识产权数量较多且与公司核心业务密切相关。公司的主要产品环氧粉末包封料在行业内知名度较高，具备市场竞争力，且仍具有一定的增长空间。公司发展中的产品环氧塑封料，市场规模较大、增速较快。

　　凯华材料所处的电子专用材料行业是新一代信息技术产业发展的核心，是支撑经济社会发展的战略性、基础性、先导性产业，具有产品种类多、半岛综合体育入口技术门槛高、更新换代快、专业性强等特点，产品广泛应用于新型显示、集成电路、光伏、电子电路板、电子元器件及电子整机、系统产品等领域，其质量和水平直接决定了元器件和整机产品的性能。

　　随着下游市场消费电子、汽车电子、工业电子等多个行业的高速发展以及新能源汽车、物联网等新兴领域的兴起，我国电子元器件及电子专用材料的需求将迅速扩大，带动行业快速发展。

　　凯华材料作为电子级环氧树脂复合材料产品生产商，处于电子级环氧树脂复合材料产业链中游，下游应用领域主要包括电子元器件封装等。由于环氧树脂粘接强度高、功能多样、电绝缘性能及耐老化性能优异，因此在电子元器件封装等领域得到广泛应用，这些下业对电子级环氧树脂的市场需求量保持稳步增长。

　　当前，中国拥有配套完善的电子产业集群，是全球电子元器件产品的重要生产基地，其中电子元器件的封装拉动了电子级环氧树脂复合材料的需求;同时，国内企业电子级环氧树脂复合材料产品的质量不断提高，与国外企业相比逐渐具备比较优势。

　　2021年我国绝缘粉末涂料产量为 18.85万吨 ，同比增长14.79%。随着需求空间的不断挖掘以及政策、技术等多重利好因素的推动，预计2026年我国绝缘粉末涂料需求将达34.57万吨。

　　中国环氧塑封料市场规模将呈逐年递增趋势，2020年中国EMC市场需求量达 12.5万吨 ，同比增长8.7%，预计未来在电子元器件行业发展的带动下，EMC市场需求仍会持续增长，到2025年规模将达22.6万吨。

　　凯华材料配方技术与生产工艺较为成熟，是行业内知名的环氧粉末包封料供应商，为国内外知名电子元器件生产厂商提供无卤、快速固化、耐高温等系列产品。

　　公司与客户形成了稳定的合作关系，并以现有合作客户为基点，顺势切入客户的集团体系及合作伙伴群体，进一步开拓市场，在行业内形成了一定的影响力。报告期内，公司始终是国内环氧粉末包封料市场上的主要供应商之一，公司将在维持现有客户资源的基础上，进一步扩大市场占有率，增加公司的收入。

　　公司与国内外知名电子元器件制造企业建立了长期稳定的合作关系，成为TDK集团、兴勤电子、广州汇侨、法拉电子、风华高科、百圳君耀电子、宏达电子、顺络电子、火炬电子等企业的供应商，产品除销往中国大陆之外，还销往中国台湾、印度尼西亚、韩国、斯洛文尼亚等国家和地区。

　　未来，凯华材料将凭借在电子专用材料领域建立的领先工艺水平、优质产品质量以及良好市场口碑积极开拓新客户，不断扩大业务范围，积极抢占境内外新增市场，保障此次募投项目新增产能的顺利消化。

　　与此同时，凯华材料将继续重视研发能力建设，围绕提升产品质量、降低生产成本、开发新型产品、改进生产工艺等进行持续技术研发投入，满足下游市场客户的多样化需求，确保公司在行业内的长期技术优势，不断提高公司产品质量和产品竞争力。

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